ABD Merkez Bankası faiz kararını açıkladı

ABD Merkez Bankası (Fed) kasım ayı faiz kararını açıkladı. Buna göre banka, politika faizini 22 yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 5,25-5,50 aralığında bıraktı. Piyasa beklentisi de bu toplantıda, Fed’in faize dokunmaması yönündeydi.

Kararın 12 üyenin oybirliği ile alındığı ifade edildi. Yetkililer son dönemdeki ekonomik faaliyetleri güçlü olarak nitelendirdi ve uzun vadeli faiz oranlarındaki artışın ekonomik faaliyetler üzerinde nasıl bir baskı yaratabileceğinin altını çizdi. Açıklamada, "Ekonomik faaliyet üçüncü çeyrekte güçlü bir hızda genişledi" ifadesi kullanıldı.

Fed'in Eylül toplantısından bu yana gördüğü "güçlü faaliyet hızının" yükseltilmesi anlamına gelen bu ifade, ABD gayrisafi yurtiçi hasılasının üçüncü çeyrekte yıllık %4,9 oranında büyüdüğünü gösteren son verilerin ardından geldi.

Fed'in son açıklamasında, istihdam artışlarının hala "güçlü" ve enflasyonun hala "yüksek" olduğu belirtilerek, merkez bankasının "enflasyonu zaman içinde %2'ye döndürmek için uygun olabilecek ek politika sıkılaştırmasının kapsamını" değerlendirmeye devam ettiği kaydedildi.

Açıklamada Fed'in, "para politikasının ekonomik faaliyet ve enflasyon ile ekonomik ve finansal gelişmeleri etkilemesindeki gecikmelerin" bilincinde olarak, daha ileri adımlar atmayı düşünürken geçmişteki faiz artışlarının gelişmekte olan etkilerini izlemeye devam ettiği belirtildi.

Fed yetkilileri iki toplantı üst üste faiz artırımına gitmeyerek, Mart 2022'de faizleri sıfıra yakın seviyeden yükseltmeye başladıklarından bu yana faiz artırımı yapılmayan en uzun dönem oldu. O zamandan bu yana, yüksek enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını son kırk yılın en yüksek hızında artırdılar.

İlk faiz indiriminin haziranda geleceği beklentisi güçlendi

Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 2 günlük toplantının ardından yaptığı açıklamada beklentilere paralel olarak faizin sabit tutulduğunu duyurması Fed'in faiz artırımlarını tamamladığı değerlendirmelerini güçlendi.

FOMC kararı sonrası Fed'in faiz artırımını tamamladığı ve Haziran 2024'de faiz indirimine başlayacağı beklentisi daha fazla satın alınmaya başlandı.

Vadeli faiz kontratlarına göre, Fed'in Ocak toplantısında faiz artırımına gideceği beklentisi yüzde 35'ten yüzde 25'e indi.

Powell’ın dengeli duruşu piyasaları etkiledi
Eral Karayazıcı - Inveo Portföy Fon Yönetim Müdürü

Beklentiler dahilinde bir karar setini takiben, piyasa etkisi yaratan faktör Başkan Powell’ın basın konferansındaki açıklamaları oldu. Fed Başkanı şahin sayılamayacak dengeli bir tavır benimsedi ve bu durum varlık fiyatlarını ölçülü pozitif etkiledi.

Powell ABD ekonomisinin önümüzdeki birkaç çeyrek yavaşlamasını beklediklerini bunun da enflasyon ile mücadeleyi destekleyeceğini ifade etti.

Önceki toplantılara kıyasla başkan enflasyon konusunda daha özgüvenli görünüyordu.

Önümüzdeki süreçte verilerde sürpriz bir sıçrama olmadıkça Fed’in faiz artırımına gerek duymayacağını ve Haziran 2024 toplantısından itibaren faiz indirim döngüsünü başlatacağını tahmin ediyorum. Şüphesiz en kritik husus, Fed’in yüzde 5,50 olan faiz oranını hangi tarihte hangi seviyeye indireceği olacak.

Eylül projeksiyonunda Fed’in 2024 sonu için faiz tahmini yüzde 5,25; 2025 sonu içinse yüzde 4,00 düzeyindeydi.

Aralık toplantısında tahmin setinde bir değişiklik olacağını sanmıyorum. Ancak gerçekleşmenin asgari 25’er baz puan daha aşağıda olacağı görüşündeyim.

Piyasalar ne tepki verdi?

Fed'e dünya borsa endeksleri olumlu tepki verdi.

Altının ons fiyatı, Fed'in mesajları öncesi 1978 dolarda işlem görürken, sonrasında 1981 dolara kadar yükseldi. Sarı maden, Fed Başkanı Powell'ın konuşmaya başlamasıyla 1981 dolardan 1969 dolara kadar geri çekildi. Altın, saat 22.00 itibarıyla yüzde 0,41 düşüşle 1976 dolarda işlem gördü.

Dolar endeksi Fed öncesi 107 sınırından bulunurken, sonrasındaki tepkisi sınırlı kaldı.

ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,81'den yüzde 4,78'e kadar gerilerken; ABD 2 yıllık tahvil faizi ise, yüzde 5,00'den yüzde 4,97'ye geri çekildi.

Euro/dolar paritesi dalgalı seyretti. Parite, 1,0555 - 1,0517 aralığında işlem gördü.

Bitcoin fiyatları ise, 34 bin 517 dolardan 34 bin 757 dolara çıktı.

Dolar/TL tepki vermezken, gram altın ons altındaki düşüşün etkisiyle değer kaybetti.